程绍铭

最近，标普指数出现了这么一个现象，就是在3900点和4200点之间反复游走，攻不上去也跌不下来，我把这种现象称为股市横盘。

因为联储会去年一整年的加息，很多经济学家认为，今年美国的经济将出现某种程度的衰退。是否有经济衰退，主要看两个重要的指标，一个是失业率，一个是油价。具体的说，经济衰退一般都伴随着失业率的上升和油价的下跌。

然而美国的就业市场仍然非常的强劲，特别是上个月的非农数据，让很多经济学家跌破眼镜。就业强劲应该是有两个原因，一是疫情以后服务业的反弹，二是疫情以后大批的就业人员退出了劳务市场。工作岗位多但是招不到人，雇主只能通过增加工资来吸引就业人员。

另外油价高居不下的原因，主要是因为俄乌战争和欧派克的限产。另外中国清零政策结束以后，对能源的需求也在不断增加，所以能源在近一段时间内，并没有出现明显的下跌。

然而另一方面，美国的通胀仍然高居不下，预计联储会还会再次加息，并把基准利率维持在5~6之间。美国的高科技企业已经开始裁员，为经济衰退做准备。与此同时，美国的各大公司都下调了今年盈利和EPS的预期，预示着这些公司为经济减速做准备。

面对这些互相冲突的数据，投资者变得不知所措，看空和看涨的人都大有人在。标普指数也就在一个期间里边反复震荡，出现了横盘的这一现象。

面对横盘，我认为有以下一些应对的策略。第一就是等待和观望，等股市走出一定的形态以后再下手，但是也有可能错过好的投资机会；第二是小仓位做波段，如果钓不到大鱼，弄点小鱼小虾吃吃也不错；第三是做多或者空的期权，这个风险很大，我建议大家如果要做期权，一定是要小心再加小心。

股市风云变幻，
你我坐怀不乱，
上下波动横盘，
喝茶微笑下单。